Източник

21.10.2011

Bloomberg съобщава, че Банк ъф Америка е предала дериватни облигации на стойност $ 22 трилиона долара на Merrill Lynch и холдинговата компания, застрахователно подразделение на Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC). Наред с тази информация, стана известно и това, че застрахователното FDIC подразделение е "нафаршировано" с тези потенциално токсични облигации на стойност 53 трилиона долара, чиято обща стойност, която се администрират от FDIC сега е 75 трилиона долара.

Дериватите са силно нестабилни финансови инструменти, които понякога се използват за хеджиране на рисковете, но най-вече те се използват за спекулации. Дериватите са залози на стойността на акции, облигации, ипотеки и други заеми, валути, стоки, нестабилност на финансовите показатели и дори климатични промени. Много от големите банки, включително Bank of America, пускат деривати, защото ако те не работят (т.е. не се случи нещо като застрахователно събитие), се явяват силно печеливши за емитента на тези деривати, и в крайна сметка се материализират под формата на големи бонуси на ръководителите на издаващите банки. В действителност, одобряването на допълнителни ставки за трансфер в застрахователния отдел на Федералната корпорация за гарантиране на влоговете е задължително за американските данъкоплатци и всеки, който държи спестяванията си в долари.

Дори ако се изчисли условната стойност на задействаните деривати, участващи до нетните задължения, то тогава този обем е толкова голям, че САЩ  дори не може да очакваме да ги плати, без сериозна девалвация на долара, ако основните застрахователни събития започнат да се случват в действителност, и повечето от дериватите започнат да се предявяват. Но дори и ако това се случи, то ще пострадат не контрагентите на деривати на Bank of America, а американския народ, тъй като Федералният резерв одобри прехвърлянето на дериватите на Merrill Lynch застраховките на подразделението на FDIC.

Противно на общоприетото схващане, според което виновни за световната финансова криза се хвърля върху високорисковите кредитополучатели, това са дериватите, които се основават на очакванията, че тези заемополучатели ще си плащат кредитите, което стана първия катализатор на глобалната икономическа криза през 2008 година. След това задълженията по деривативи, разрушиха най-големият застраховател AIG. Тогава американското правителство субсидира със стотици милиарди долари, за да спаси дериватните контрагенти на AIG, сред които са най-големите банки в Европа и Америка. Ако правителството на САЩ не беше направило това, на практика всички банки на Уолстрийт щяха да фалират. А след тях и много европейски и азиатски банки.

На AIG трябваше да й бъде позволено да фалира. И всички банки на Уолстрийт, трябваше да им бъде позволено да банкрутират. Щеше да се случи това, че ние щяхме да преживеем един краткосрочен икономически спад, който в настоящия момент, щеше да е приключил. Но сега, когато застрахователното поделение на Федералната корпорация за гарантиране на влоговете е толкова тясно свързано с деривативните облигации, дълговете, според закона, се заплащат от правителството. По закон, ние нямаме друг избор, освен да изплатим дълга или да обявим дефолт.

Когато се случи нещо сериозно, и по дериватите настъпят  "застрахователни събития", Федералният резерв FDIC ще се окаже на куката. Контрагентите на Bank of America, както вътре, така и извън САЩ, могат лесно да бъдат спасени. И данъкоплатците и собствениците на доларови спестявания отново ще бъдат обрани. Този е последния пример за съвршено недопустимите действия илюстрира опасността от допускане на контрол върху паричната система на страната, от такива банкови институции като Федералния резерв.